Иностранцы испарились с рынка госдолга РФ в ожидании санкций

Зарубежные инвесторы практически остановили покупку российских гособлигаций на фоне угрозы нового пакета санкций США, решение по которым американский Минфин должен принять в начале февраля.

Нерезиденты, которые были главным кредитором российского правительства в течение последних двух лет, обеспечив две трети суммы, которую Минфин занял на рынке для бюджета, отказываются от покупок облигаций федерального займа два месяца подряд, следует из статистики ЦБ.

На 1 декабря объем их вложений в ОФЗ практически не изменился по сравнению с ноябрем и октябрем — 2,183 трлн рублей (против 2,184 и 2,181 соответственно), а их доля на рынке сократилась с 32,7% до 32,1%.

Для сравнения: за сентябрь нерезиденты купили ОФЗ на 136 млрд рублей, а с начала года — на 667 млрд.

В декабре приток капитала возобновился, хотя и в символическом объеме, показали предварительные данные ЦБ по платежному балансу. Суммарно за 4-й квартал иностранцы вложили в ОФЗ 1,2 млрд долларов (68,4 млрд рублей). По сравнению с третьим кварталом инвестиции обвалились в 6 раз.

Новых денег на рынок пришло еще меньше — лишь 0,3 млрд долларов, или 17 млрд рублей. Остаток вложений пришелся на реинвестирование средств, которые выплатил держателям бумаг Минфин (купоны и погашение).

«Таким образом, тема возможного введения санкций на госдолг РФ все же охладила интерес нерезидентов», — констатирует аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

За квартал Минфин привлек через размещение ОФЗ 176 млрд рублей. «Спрос на вторичном рынке, похоже, предъявляли в основном локальные инвесторы», — говорит стратег Сбербанк CIB Николай Минко.

Рынок поддерживает скупка бумаг негосударственными пенсионными фондами, считает Порывай: НФП, связанные с «Открытием» и Бинбанком, получили от ЦБ порядка 266 млрд рублей за счет средств, выделенных на санацию и закрытие дыр. Это «ЛУКОЙЛ-Гарант», НПФ Электроэнергетики, РГС.

Их инвестиции в акции проблемных банков обесценились и были компенсированы за счет печатного станка центробанка.

27 декабря Минфин погасил ОФЗ 24018 с плавающей ставкой, а в январе предстоят погашения еще на 166 млрд рублей, подсчитал Минко. Реинвестирование этих средств вместе с оставшимися деньгами НПФ может поддержать спрос на российские гособлигации вплоть до президентских выборов, говорит Порывай.

Если же санкции США все же состоятся, с рынка уйдет примерно 10% иностранного капитала, или 200 млрд рублей, прогнозирует ФК «Уралсиб»: это обесценит рубль на 15% и поднимет доходность госбумаг на 2 процентных пункта. Пока вероятность такого сценария оценивается рынком как низкая; скорее всего, тема санкций останется как подвешенный «дамоклов меч», говорит стратег Societe Generale Юрий Тулинов.

Эхо России

Добавить комментарий

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.